Aluguel de ações, como funciona?

O aluguel de ações é outro nome para uma chamada coberta e representa uma maneira de ganhar dinheiro com ações sem recorrer a vendê-las. Você pode comprar a ação e depois comprar – ou vender – uma opção de chamada na ação.

Um investidor compra a opção de chamada de você. Como você vendeu a opção, o dinheiro que o comprador paga, que é conhecido como prêmio da opção, é depositado em sua conta de negociação. No entanto, você não pode retirar ou investir a receita premium até que a opção expire ou a opção que compra a ação.

Leia também

• O que é estratégia de preço?
• O que é stock options? Entenda as opções sobre ações!

Como funciona o aluguel de ações?

Você pode alugar suas ações se as ações tiverem opções listadas e negociadas em uma bolsa de valores. Como uma opção controla uma certa quantidade de ações, você só pode alugar suas ações em lotes.

Por exemplo, se cada lote é de 100 ações e você possui 200 ações, pode fazer duas chamadas cobertas. Existem dois resultados quando você escreve chamadas cobertas. A opção pode expirar, caso em que você mantém suas ações e o prêmio da opção.

Se a opção for exercida, você vende as ações ao comprador da opção e mantém qualquer lucro e o prêmio da opção.

Você pode alugar os seguintes ativos na B3:

Ações de companhias abertas e listadas na B3

Units (ativos compostos por mais de um tipo ou classe de valores mobiliários)

Cotas de Fundos de Índices (ETFs)

BDRs Patrocinados

BDRs Não Patrocinados Nível I

Cotas de Fundos de Investimentos Imobiliários

Cotas de Fundos de Investimentos em Participações

No aluguel de ações, você faz uma aposta para a variação de preço da ação, ganhando em cima dos resultados. (Imagem: Pinterest)

Como declarar aluguel de ações?

O doador e o tomador das ações devem usar como base o informe de rendimentos da B3.

O doador deve:

1. Abrir o programa da declaração do imposto de renda
2. Selecionar a ficha de “Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva” e clicar em “Novo”
3. Selectionar o código “06 – Rendimentos de aplicações financeiras”;06 – Rendimentos de aplicações financeiras”
4. Selectionar o titular do recebimento no campo Tipo de Beneficiário
5. Colocar o CNPJ da B3 (09346601000125) no campo CNPJ em Fonte Pagadora e “BM&F BOVESPA S.A. – Bolsa de Val., Merc. e Fut” no campo “Nome da Fonte Pagadora”
6. Em “Valor”, colocar o valor líquido total recebido no ano.

O tomador deve seguir a mesma declaração de ações comuns, com incidência de impostos sobre o lucro mensal em vendas acima do valor estabelecido pela receita federal. A tributação também segue a regra da alíquota de 20% para Daytrade (independente do volume mensal de vendas) e de 20% para operações comuns. Os custos com aluguel podem ser abatidos do lucro que o investidor tem com a operação.

Aluguel de ações: taxa e preço de vendas

O preço de venda da opção é o preço pelo qual você estaria disposto a vender as ações a um comprador. Quanto mais próximo o preço de exercício é do preço das ações, mais chance você tiver do preço das ações atingindo o preço de exercício.

No entanto, você recebe mais renda vendendo uma opção mais próxima do preço das ações. O comprador pode comprar suas ações assim que o preço das ações atingir o preço de exercício, conhecido como tarefa. Embora diminua sua renda premium, você pode diminuir a chance de atribuição vendendo uma opção com um preço de exercício mais longe do preço das ações.

As taxas que podem ser cobradas são:

• Taxa de registro cobrada pela B3: 0,25% ao ano sobre o valor do empréstimo, com um mínimo de R$ 10 por contrato
• Emolumentos e Imposto de Renda sobre os rendimentos
• Taxa de corretagem cobrada pela instituição financeira que intermediar a operação
• Taxa do aluguel: percentual sobre a operação que remunera o doador por ceder a posse temporária dos ativos ao tomador

Tipos de contratos de aluguel de ações

Há 4 tipos de contratos para aluguéis de ações:

1. Contrato reversível ao doador

O doador tem a capacidade de encerrar o contrato a qualquer momento, e o tomador paga a taxa de aluguel proporcional ao período em que permaneceu com as ações.

2. Contrato reversível ao tomador

O tomador tem a capacidade de finalizar o contrato a qualquer momento, devolvendo as ações em até 4 dias.

3. Contrato reversível ao tomador e doador

Tanto o tomador quanto doador podem encerrar o contrato antes do vencimento.

4. Vencimento fixo

O doador e o tomador devem cumprir o período de vigência.

Aluguel de ações: exemplo

Digamos que você possua 100 ações da XYZ que estão sendo negociadas a R$30 por ação. Você aluga suas ações vendendo uma opção com um preço de venda de R$40 e ganha R$100 em renda. Se o preço das ações permanecer abaixo de R$40 por ação, a opção expirará e você manterá o prêmio de R$100 e suas ações.

Digamos que o preço das ações atinja R$47 por ação e suas ações são atribuídas. Seu lucro é limitado ao preço de greve de R$40 da opção, e não ao preço de venda real de R$47.

Seu lucro é de R$40 por ação, menos R$30 multiplicados por 100 ações, ou R$1.000, mais o prêmio de R$100 que você recebeu inicialmente.

Ficou alguma dúvida? Deixem nos comentários suas perguntas!

Sobre o autor

Dinheiro ou cartão é uma pergunta muito comum nas lojas. A partir desta pergunta e muitas outras, André começou a escrever sobre finanças neste blog. Formado em pedagogia, André é especialista em educação financeira, além de ser consultor financeiro e empresarial. Tem mais de 300 horas de cursos em finanças, empreendedorismo, e orçamento. Há vários anos compartilha seu conhecimento através deste site.

Veja também

Hedge financeiro, conceito e exemplo!

Preço psicológico, o que é?

O que é especulação financeira?

O que são emolumentos na Bovespa?